A próxima semana será movimentada para os mercados financeiros, incluindo as principais reuniões dos bancos centrais no Reino Unido e nos EUA, os principais lançamentos de dados (inflação da zona euro, NFP dos EUA), o anúncio de reembolso trimestral do Tesouro dos EUA e os lucros das Big Tech. A volatilidade entre mercados é baixa, favorecendo o carry trade, mas o argumento para abandonar os dólares de alto rendimento está longe de ser convincente USD: Preparando-se para uma grande semana O dólar teve o desempenho mais forte nos blocos monetários do G10 e dos mercados emergentes este ano. Isto provavelmente se deve ao bom desempenho do crescimento dos EUA. Isto significa que a Fed não precisa de se precipitar em cortes nas taxas. Além disso, há um cenário de investimento nada convincente no resto do mundo. Por exemplo, os dados do PIB do quarto trimestre para 2023 deverão confirmar esta semana a recessão técnica da zona euro, e as notícias vindas da China dificilmen...

Os mercados cambiais continuam a negociar de forma mista. O dólar não tem a certeza se pretende recuperar com base nas perspectivas de crescimento resilientes dos EUA ou vender num mundo de taxas de juro de mercado mais baixas. Seu caminho não será decidido hoje. Em vez disso, esperamos mais consolidação nos riscos do evento da próxima semana, relativos ao reembolso trimestral dos EUA e à reunião do FOMC. USD Dollar - Dados do PCE de dezembro devem confirmar tendências benignas de preços As divulgações de dados de ontem dos EUA certamente podem ser arquivadas na gaveta da “aterragem suave”. O crescimento decente e a inflação benigna apoiam a tese de que a Reserva Federal pode tornar a política monetária menos restritiva de uma forma ordenada e que, se a economia dos EUA sofrer uma recessão, esta será moderada. Os mercados accionistas parecem satisfeitos em manter os ganhos. O dólar não sabe bem o que fazer com ele. Por um lado, o sentimento ligeiramente pró-risco ...

A zona euro como um todo ainda está a lutar para se libertar do crescimento lento. E com as numerosas eleições este ano, a tomada de decisões eficiente está a tornar-se cada vez mais difícil. Mas alguns países estão a ter um desempenho um pouco melhor do que outros A zona euro: presa entre a estagnação, a transição e a geopolítica A guerra na Ucrânia entrará em breve no seu terceiro ano. Novos acontecimentos geopolíticos, como a guerra em Gaza, as tensões no Mar Vermelho e a transição energética e verde a nível interno, continuam a moldar a economia da zona euro. A política monetária restritiva, pelo menos nos primeiros meses deste ano, está a pesar nas perspectivas de crescimento do bloco. Assim como as políticas fiscais menos expansionistas. Então, lá vamos nós de novo: mais um ano de crescimento lento está próximo, na melhor das hipóteses. Embora muitos dos factores externos tenham atingido e continuem a afectar todos os países da zona euro, embora não na mesma ...

Outra queda surpreendente nos pedidos de subsídio de desemprego sugere que um corte nas taxas daqui a dois meses parece cada vez mais irrealista. Os mercados, no entanto, continuam relutantes em descartá-la completamente. Hoje, ouviremos alguns palestrantes do Fed antes do início do período de blackout. Acreditamos que o dólar pode permanecer amplamente apoiado no FOMC de 31 de Janeiro USD Dollar - A diferença entre as expectativas de taxas e os dados aumenta Os mercados de trabalho dos EUA continuam a funcionar contra as apostas pacíficas da Reserva Federal. Ontem, os pedidos iniciais de seguro-desemprego caíram novamente, para 187 mil. Apenas uma vez, desde a pandemia, as reivindicações foram menores. As reivindicações contínuas também ficaram abaixo do consenso, enquanto o início do mercado imobiliário surpreendeu positivamente. Os mercados continuam apegados à perspectiva de um corte em Março, agora avaliado com cerca de 50-60% de probabilidade, mas temos realme...