Novembro e dezembro são normalmente meses suaves para o dólar. Este ano, no entanto, os ventos favoráveis do forte crescimento dos EUA e da política agressiva da Fed deverão manter a oferta em dólares até ao final do ano.
A fraqueza do dólar impulsionada pelo Fed será uma história para 2024
O dólar abre novembro próximo às máximas do ano. Normalmente, novembro e dezembro são meses suaves para o dólar. Este ano, contudo, é difícil ver o dólar a devolver os seus ganhos antes do final do ano.
A impulsionar a força do dólar continua a ser o desempenho macro dos EUA, o que confere credibilidade à posição agressiva da Reserva Federal. A recente subida das taxas nos EUA ocorreu em grande parte no extremo longo da curva e até agora fez pouca diferença para o dólar. A opinião é que as condições financeiras mais restritivas dos EUA não são boas notícias para as moedas pró-cíclicas na Europa ou na Ásia.
Da mesma forma, parece demasiado cedo para os investidores considerarem a liquidação dos títulos do Tesouro como um dólar negativo. Houve breves ocasiões no passado em que o dólar teve uma correlação negativa com os rendimentos dos EUA – mas essas ocasiões foram poucas e espaçadas. Em vez disso, um aumento desordenado dos rendimentos dos EUA é largamente visto como um acontecimento negativo para o risco e positivo para o dólar.
Na verdade, o caminho mais provável para um dólar mais fraco terá provavelmente de provir de dados macroeconómicos mais fracos dos EUA.
O caminho para um dólar mais fraco através de uma reavaliação das perspectivas de crescimento chinesas ou europeias parece improvável. E mesmo que as taxas elevadas dos EUA provocassem alguma “quebra” algures no sector financeiro, o primeiro movimento do dólar seria mais elevado, uma vez que as condições de financiamento em dólares seriam invariavelmente mais restritivas – embora temporariamente.
Dada a nossa visão interna de que uma desaceleração nos EUA é mais provável no próximo trimestre do que neste, esperamos que o EUR/USD termine o ano em torno desta área de 1,05/1,06 e o USD/JPY termine o ano não muito longe de 150. Em 2024, no entanto, esperamos que a extremidade curta da curva dos EUA comece a descer, antes da flexibilização do Fed no próximo verão e do dólar cair.
Estamos também cientes do risco de que a flexibilização do Fed nem sempre proporcione um EUR/USD mais elevado. Por exemplo, a Fed cortou as taxas em quase 500 pontos base em 2001 e o EUR/USD não chegou a lado nenhum. A nossa previsão de uma recessão na zona euro, um difícil retorno do Pacto de Estabilidade e Crescimento e a ameaça contínua de um aumento geopolítico nos preços do petróleo apresentam riscos descendentes para a nossa visão de um aumento do EUR/USD impulsionado pela Fed para 1,10 no próximo verão e 1,15 no próximo verão. até o final do ano de 2024.
No mundo dos mercados globais agora você é capaz de compreender exatamente o que pensamos sobre as tendências e desenvolvimentos económicos em relação ao EUR/USD que são o foco das nossas negociações. Nossas análises e previsões poderão ajudá-lo a responder algumas dúvidas, mas nossas informações não constituem recomendação de compra ou venda.
- Sidinei Britto
- Trader e Analista de Sistemas
- brito.sidinei@gmail.com
- Myfxbook
- Forex ICMarket
- MetaTrader 5
Sempre tive interesse pelo mercado financeiro, mas achava que isso não era para mim porque não tinha dinheiro. Então um dia comecei a estudar sobre o assunto e entendi que o mercado de ações é para quem tem muito dinheiro mesmo, devido a seu baixo e lento retorno de dividendos, mas também encontrei o mercado de Forex na ICMarket onde eu posso ter um retorno acima 25% em horas, isso fez sentir-me vivo novamente e saber que posso obter sucesso na vida financeira.