Não há surpresas para a Reserva Federal hoje, com o intervalo alvo dos fundos Fed mantido em 5,25-5,50% pela segunda reunião consecutiva – o período mais longo sem alterações desde antes do início do ciclo de aperto no início de 2022. A declaração anexa reconhece a “forte” economia actividade – uma ligeira melhoria na descrição “sólida” em Setembro, enquanto houve menção explícita de “condições financeiras e de crédito mais restritivas”, o que pesará sobre a economia.
Taxas mantidas com tendência hawkish (Agressiva)
No entanto, na conferência de imprensa, o Presidente Powell reconhece que a economia está a começar a ver os efeitos de uma política monetária mais restritiva, mas que a comissão ainda tem uma tendência para mais aumentos, em vez de ver a perspectiva de cortes no horizonte. Isto é compreensível, uma vez que a Fed não quer dar ao mercado a desculpa para recuar significativamente na recente reavaliação das taxas de juros de política “mais altas durante mais tempo”. Embora pareça haver uma ligeira suavização no grau de agressividade expressa pelo Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC), eles têm o cuidado de não fornecer um sinal de que a política atingiu o pico, o que poderia levar os traders a baixarem as taxas de mercado, antecipando que o próximo passo seriam cortes nas taxas. Tal ação poderia potencialmente reacender as pressões inflacionárias, mas duvidamos disso.
Taxas máximas com cortes no horizonte para 2024
O aumento surpreendente nos rendimentos dos títulos do Tesouro de prazo mais longo e o aperto das condições financeiras que ele provoca criarão inevitavelmente mais obstáculos à actividade, num ambiente onde as taxas de hipotecas e empréstimos automóveis já estão acima de 8% e as taxas de juros dos cartões de crédito estão em máximos históricos. Com os rendimentos do Tesouro a permanecerem em níveis elevados, a necessidade de novos aumentos das taxas diretoras é drasticamente reduzida e não esperamos mais aumentos das taxas do Fed.
As despesas de consumo continuam a ser o motor de crescimento mais importante da economia e com a estagnação do rendimento disponível real das famílias, o esgotamento das poupanças e o reembolso do crédito ao consumo – e isto antes de o recente aperto dos empréstimos e das condições financeiras ser plenamente sentido – significa que vemos o principal risco é a recessão. Se estiver certo, isto reduzirá as pressões inflacionistas ainda mais rapidamente do que o Fed está a antecipar, dando-lhe margem para cortar as taxas directoras no primeiro semestre do próximo ano.
No mundo dos mercados globais agora você é capaz de compreender exatamente o que pensamos sobre as tendências e desenvolvimentos económicos em relação ao EUR/USD que são o foco das nossas negociações. Nossas análises e previsões poderão ajudá-lo a responder algumas dúvidas, mas nossas informações não constituem recomendação de compra ou venda.
- Sidinei Britto
- Trader e Analista de Sistemas
- brito.sidinei@gmail.com
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Sempre tive interesse pelo mercado financeiro, mas achava que isso não era para mim porque não tinha dinheiro. Então um dia comecei a estudar sobre o assunto e entendi que o mercado de ações é para quem tem muito dinheiro mesmo, devido a seu baixo e lento retorno de dividendos, mas também encontrei o mercado de Forex na ICMarket onde eu posso ter um retorno acima 25% em horas, isso fez sentir-me vivo novamente e saber que posso obter sucesso na vida financeira.